Le richieste di rating ESG hanno iniziato a diffondersi tra le imprese italiane intorno al 2018 e 2019. Dal 2020, e soprattutto tra il 2021 e il 2022, le richieste si sono moltiplicate nelle filiere, spesso in modo piuttosto casuale. Piccole imprese si sono viste chiamate a compilare più questionari ESG, mentre aziende più grandi avevano ricevuto molte meno richieste.
Anche le banche si sono organizzate per raccogliere informazioni sulla sostenibilità della propria clientela. Le regole del settore finanziario chiedono agli istituti di valutare i rischi climatici e ambientali delle imprese e, più in generale, i rischi ESG. Le linee guida dell’Autorità bancaria europea, applicabili dal 2026 con tempi differenziati per gli istituti più piccoli, rafforzano questa attività. Per un’impresa diventa utile capire che cosa le viene chiesto e preparare informazioni affidabili.
Questionari, assessment e rating ESG: le differenze
Su un punto è importante essere precisi. In IPLUS si è sempre usato il termine assessment, cioè valutazione, e si parla di scoring quando lo strumento restituisce un punteggio. Nella pratica molte richieste consistono in questionari, quasi sempre compilati su piattaforme digitali, che attribuiscono un punteggio alla maturità ESG dell’impresa. Per anni strumenti molto diversi tra loro sono stati chiamati rating.
Dal 2 luglio 2026 si applica il regolamento UE 2024/3005 sui fornitori di rating ESG. La normativa affida a ESMA la vigilanza e prevede un percorso di autorizzazione con disposizioni transitorie. Distinguere i rating disciplinati dal regolamento dagli altri questionari e assessment aiuta a capire quale valutazione si sta ricevendo e con quale metodo.
L’utilità per l’impresa va oltre il punteggio. Le piattaforme più strutturate funzionano come cruscotti gestionali: mostrano i risultati, suggeriscono azioni e aiutano a capire a quali interventi dare priorità per migliorare la sostenibilità aziendale. Una valutazione ben documentata rende anche più concreto il dialogo con la banca, insieme ai dati economici e alla capacità di rimborso.
I fatti e i documenti che li dimostrano
Per ottenere una valutazione che rappresenti bene l’impresa, bisogna partire sempre dalle sue azioni. I fatti contano più dei documenti, e i documenti aiutano una terza parte a riconoscerli, soprattutto quando la valutazione avviene attraverso una piattaforma. In IPLUS si insiste molto sulla documentazione formale proprio per questo: permette di dimostrare ciò che l’azienda fa in ambito ambientale, sociale e di governance.
Tra i documenti rilevanti ci sono il codice etico e di condotta, le certificazioni, i verbali di assemblea o del consiglio di amministrazione, le politiche ambientali e del personale, gli accordi con i lavoratori. Il bilancio di sostenibilità è uno degli strumenti più utili: raccoglie molte informazioni e facilita la compilazione dei questionari. Alcune piattaforme permettono di caricarlo interamente; altre chiedono di indicare la pagina, il dato o il passaggio preciso. Alcune imprese arrivano a gestire oltre 70 documenti per una sola valutazione.
Raccogliere evidenze aggiornate, formalizzate su carta intestata e riconducibili all’azienda permette a chi valuta di leggere meglio le attività svolte. In alcuni casi è prevista anche una verifica presso la sede dell’impresa. Il punto è dimostrare i fatti e capire quali azioni meritano priorità.
Minibond green e obiettivi di sostenibilità
I minibond sono ancora poco conosciuti da molte imprese, in particolare nelle forme legate alla sostenibilità. Nel 2025, secondo l’Osservatorio Minibond del Politecnico di Milano, le imprese italiane che hanno emesso minibond sono state 196. I collocamenti green e sustainability-linked sono stati 35: poche decine di operazioni rispetto al mercato complessivo.
Un green bond raccoglie risorse destinate a progetti ambientali specifici, come macchinari più efficienti, nuove fonti di energia rinnovabile o interventi su trasporti e logistica. In un sustainability-linked bond l’impresa fissa invece obiettivi di sostenibilità e indicatori per misurarli; dal loro raggiungimento possono dipendere alcune caratteristiche finanziarie o strutturali del titolo. Entrambi gli strumenti richiedono una rendicontazione dedicata, capace di mostrare agli investitori come procedono i progetti o gli obiettivi assunti.
La Transizione 5.0 e la riduzione dei consumi
La Transizione 5.0 riguarda gli investimenti delle imprese in impianti, macchinari e tecnologie. Nel nuovo Piano, per gli investimenti ammessi dal 1° gennaio 2026 al 30 settembre 2028, l’incentivo assume la forma di un iper ammortamento. La direzione più interessante è quella dell’efficienza: abbassare i consumi energetici contribuisce anche alla riduzione delle emissioni.
Un macchinario più efficiente o una nuova fonte di energia rinnovabile possono cambiare concretamente il modo di produrre. Misurare i consumi prima e dopo l’investimento permette poi di documentarne i risultati, sia nelle valutazioni ESG sia nel dialogo con chi finanzia l’impresa. È così che l’incentivo si collega a un percorso più ampio di transizione.
Rating ESG, minibond e Transizione 5.0: strumenti da mettere in relazione
Rating e assessment ESG, minibond e Transizione 5.0 sono strumenti importanti e possono essere integrati. Una valutazione aiuta a definire le priorità, la finanza può sostenere gli investimenti e i risultati ottenuti diventano nuovi dati da documentare. Sono parte di un insieme più ampio di strumenti finanziari a disposizione delle imprese.
In IPLUS si parte da un assessment per capire dove l’azienda si trova e quali azioni possono rendere il suo percorso più solido.
Takeaways
- Le richieste di rating ESG sono in aumento e spesso disordinate; per un’impresa è utile preparare informazioni affidabili per rispondere
- I fatti contano più dei documenti, ma i documenti sono necessari per dimostrarli a valutatori esterni, soprattutto su piattaforme digitali
- Una valutazione ESG ben documentata va oltre il punteggio: aiuta a definire le priorità di miglioramento e a dialogare con il sistema bancario
- I minibond green e gli incentivi della Transizione 5.0 sono collegati al percorso di sostenibilità e richiedono una rendicontazione precisa dei risultati
- Raccogliere evidenze aggiornate e formalizzate, come il bilancio di sostenibilità, facilita la compilazione dei questionari e permette di ottenere una valutazione più rappresentativa
Faqs
Che differenza c’è tra un rating ESG e un assessment ESG?
Molti strumenti diversi sono stati chiamati rating. Dal 2 luglio 2026, il regolamento UE 2024/3005 disciplinerà i fornitori di rating ESG sotto la vigilanza di ESMA. Distinguere questi rating ufficiali da altri questionari e assessment, che sono valutazioni più generali, aiuta a capire il metodo utilizzato.
Perché la documentazione è importante per una valutazione ESG?
I fatti contano più dei documenti, ma i documenti servono a dimostrarli a una terza parte, specialmente quando la valutazione avviene tramite una piattaforma digitale. La documentazione formale permette di provare ciò che l’azienda fa in ambito ambientale, sociale e di governance.
Quali sono i documenti più utili per una valutazione ESG?
Tra i documenti utili ci sono il codice etico, le certificazioni, i verbali di assemblea o del CdA, le politiche ambientali e del personale, gli accordi con i lavoratori e il bilancio di sostenibilità, che raccoglie molte informazioni in un unico posto.
In che modo la Transizione 5.0 si collega alla sostenibilità?
Il piano incentiva investimenti in efficienza energetica, che portano a una riduzione dei consumi e delle emissioni. Misurare i consumi prima e dopo l’investimento permette di documentare i risultati, che possono essere usati nelle valutazioni ESG e nel dialogo con le banche.
